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位置: 新聞公告 行業新聞 服裝行業:去粗取精 平淡中掘金
2011-09-16 08:53

服裝行業:去粗取精 平淡中掘金

依萬工作服/工裝網      網址:www.koingoal.com      來源:互聯網

   本周滬深300的跌幅為3.84%。無一板塊取得正收益。跌幅居前的是SW建筑建材,SW交運設備,SW有色金屬,SW公用事業,SW采掘。跌幅較小的板塊是SW餐飲旅游,SW商業貿易,SW輕工制造,SW食品飲料,SW農林牧漁。SW紡織服裝跌幅為-3.59%。從子行業來看,SW紡織下跌2.98%,SW服裝下跌4.28%。題材股有所表現,品牌服裝在前段時間的不俗表現后進入調整期。  

    近日,中國儲備棉管理總公司進一步公示了2011年度棉花收儲第一批備用倉庫的名單。進一步明確棉花收儲自9月1日按時開展。目前國儲棉庫存處于底位,收儲有可能消除新棉上市對棉價的沖擊,并使棉價在四季度左右筑底。棉價的決定三分之一看資金,三分之一看政策,三分之一看供需。市場需求仍是影響棉價的最重要的因素之一。目前歐美債務危機的走向仍不明朗,全球經濟不景氣必然影響消費,整個紡織產業鏈都將承壓,在整個需求面沒有逆轉之前,棉價走強的可能性不大。預計到明年棉價波動的中樞在20000-23000元/噸左右。我們將持續關注收儲細則的出臺以及資金情況。 

    對于以出口為主導的生產制造型企業,我們認為判斷景氣周期主要取決于三個因素:市場對原材料價格的預期、庫存、實際下游需求。我們看到,從8月17日起棉價止跌企穩,并開始緩慢回升。隨著新棉上市,國家收儲,棉價下跌的預期基本消除。目前生產企業庫存同比還遠高于去年,預計去庫存還將進行到四季度。另外海外需求增速緩慢。我們建議對出口龍頭企業魯泰、華孚色紡等暫予謹慎觀望,并密切跟蹤去庫存情況和需求回升進程。一旦行業景氣度回升,成本上漲將帶來行業內分化,訂單會逐步向龍頭企業集中,龍頭企業四季度可能會有投資機會。 

    對于服裝零售行業而言,優質的品牌零售企業符合消費升級、城鎮化進程的大趨勢,是我們長期看好的板塊。其中我們首推行業空間大、高速發展、競爭相對不激烈、公司業績高速成長且業績確定的三家家紡企業,尤其是羅萊家紡,建議買入并長期持有;另一條主線是價值型穩定增長,且估值較低的企業,如森馬服飾、七匹狼等。從近期來看,大盤持續低迷,品牌服裝板塊也進入回調期,我們認為,下跌就是最好的買點。推薦對于優質的品牌零售企業買入并持有。 

 

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